F. Gómez-Bezares

El artículo, reconociendo el importantísimo avance que han experimentado las finanzas en el siglo XX, sobre todo en su segunda mitad, pone en cuestión el camino, demasiado uniforme, que se está imponiendo en la investigación actual, principalmente desde la Universidad. El método anglosajón, que da un gran valor a lo empírico, tiene sin duda un gran interés, pero su creciente supremacía está arrinconando progresivamente el desarrollo teórico. Por otro lado, la utilización de la estadística sobre gran cantidad de datos, parece interpretarse por algunos como el único camino posible para contrastar una teoría; y ni es el único camino, ni es una forma inmune a importantes críticas.
La actual investigación en finanzas es, para el autor, de un gran interés, pero hay que abrir las puertas a nuevos métodos que estimulen la creatividad de los investigadores, y que nos acerquen más a los verdaderos problemas de la práctica financiera.
Palabras clave: Investigación en finanzas, empirismo, teoría financiera, estadística.l

Although acknowledging the critical advance of finance during the 20th century, especially on its second half, this paper questions the too uniform research methodology that is currently being imposed from universities. The Anglo-Saxon method, that stresses the importance of the empirics, is undoubtedly very interesting, but its increasing supremacy is progressively laying aside theoretical development. On the other hand, applying statistics to large samples seems to be for some colleagues the only way to test a theory; but it is neither the only way to do it nor an approach exempt from important critics.
Current research on finance is highly appealing to the author, but doors must be opened to new methods that foster researchers’ creativity and take us closer to the real day-to-day financial problems.
Key words: Financial research, empiricism, financial theory, statistics.

C. Dolz Dolz

El objetivo de este trabajo es analizar los procesos de integración en las adquisiciones. Para ello (1) definimos el proceso de integración en base al nivel de integración y el tipo de integración; (2) analizamos las variables determinantes del tipo y del nivel de integración y (3) analizamos el impacto que el tipo y el nivel de integración tienen sobre el resultado del proceso de integración. En una muestra de 90 adquisiciones españolas llevadas a cabo entre 1992 y 1999, demostramos que los procesos de integración difieren en su nivel y tipo. Mostramos también que el tipo de recursos que la empresa desea adquirir inciden en el nivel y en el tipo de integración que se elige. Por último, nuestros resultados sugieren que la integración simbiótica es el proceso más complejo dado que implica el mayor tiempo de integración, el mayor nivel de ajuste en los recursos humanos y el mayor conflicto organizativo. Además, encontramos una relación negativa y significativa entre el nivel de conflicto organizativo y el resultado del proceso de integración.
Palabras clave: Fusiones y adquisiciones, tipos de integración, nivel de integración, transferencia de recursos.

The aim of this work is to analyze the acquisition integration process. For doing it (1) we define the integration process in terms of its integration level and its integration type; (2) we analyze the determinants of integration level and integration type and (3) we analyze the consequences that integration type and integration level have on the integration process outcome. In a sample of 90 acquisitions of Spanish firms between 1992 and 1999 we demonstrate that integration processes differ in their integration level and their integration type. Also, we demonstrate that the resources that a firm is trying to buy are relevant in the choice of the integration level and integration type. Lastly, our study shows that symbiotic integration is the more complex integration process because it implies a long integration process with a high adjustment in human resources and the highest level of organizational conflict. Also, we find a negative and significant relationship between the level of organizational conflict and some outcomes of the integration process.
Key words: Mergers and acquisitions, integration types, integration level, symbiosis, absorption, resources transfer.

J. J. Céspedes Lorente

P. Jerez Gómez

R. Valle Cabrera

En este trabajo se analiza la relación entre la adopción de prácticas de recursos humanos de alto rendimiento y la capacidad de aprendizaje organizativo en las empresas. Pese a que esta relación ha sido mencionada en numerosos trabajos de carácter teórico, no existen trabajos empíricos sobre la cuestión. La principal aportación de este trabajo consiste en la identificación de grupos de empresas caracterizados por estrategias diferenciadas de gestión de recursos humanos, y en la comparación de los niveles alcanzados por las diferentes dimensiones que integran el aprendizaje: (1) compromiso con el aprendizaje, (2) visión de sistema, (3) apertura y experimentación, y (4) transferencia de conocimiento. Los resultados, obtenidos sobre una muestra de empresas del sector químico español, muestran que las empresas con una estrategia de gestión de recursos humanos basada en la implantación de prácticas de alto rendimiento presentan una mayor capacidad de aprendizaje.

This study explores the links between high performance work practices and organizational learning capability. Although the literature has alluded to this relationship, there are not empirical works about this topic. The main contribution of this paper is the identification of groups of organizations with differing human resource management strategies, and the analysis of differences between these groups in terms of four organizational learning capability dimensions: (1) learning commitment, (2) systems perspective, (3) openness and experimentation, and (4) knowledge transfer. The material for this investigation has been gathered from a sample of 111 Spanish chemistry firms. The results show that firms with a human resource strategy of implementing high performance work practices show a higher learning capability development.

B. Álvarez Álvarez

R. Vázquez Casielles

Las empresas desean conocer los rasgos fundamentales del comportamiento de los consumidores para poder predecir en la medida de lo posible sus reacciones ante distintos estímulos. En el presente trabajo se modeliza el comportamiento de selección de marca de los consumidores a partir de una serie de variables fundamentales como son el precio, los precios de referencia (pérdidas y ganancias) y la fidelidad. En concreto se presta especial atención a la repercusión que tienen las acciones de promoción ventas desarrolladas por los fabricantes y detallistas. Para ello se ha estudiado el comportamiento de compra de un panel de hogares durante un periodo de doce meses. A partir del mismo se ha podido determinar la efectividad de las acciones de promoción así como cuáles son las que provocan mayores efectos sobre el consumidor y su comportamiento de selección de marca.

The companies want to know the consumers’ behavior to be able to predict their reactions before different stimuli. This study evidences the influence that the sales promotion have on brand choice behavior. Starting point is a model in which is considered the influence of prices, reference prices, losses (reference price lower than observed price) and gains (reference price bigger than observed price) and loyalty. This model is compared with others that incorporate sales promotion. A consumer regional panel is used for this investigation (it was built by us). The results show the necessity to consider the sales promotion like outstanding variable in the process of brand choice. In the same way, has been proven the effectiveness of different promotion methods, price-cuts, coupons or rebates on consumer’ behavior

I. Rodríguez del Bosque

H. San Martín

J. Collado

El estudio de la elección en el ámbito de las agencias de viajes adolece de escasas aportaciones que contribuyan al enriquecimiento conceptual y empírico de la literatura de marketing. Así, el presente trabajo trata de identificar y caracterizar la estructura que subyace al proceso de elección de una agencia de viajes vacacional, apoyándose para ello en la literatura de elección en el contexto de establecimientos detallistas, servicios y agencias de viajes. La validación empírica de las hipótesis de estudio se realiza mediante una investigación a usuarios de agencias de viajes vacacionales. Se concluye identificando la presencia de cuatro factores subyacentes —calidad funcional, dimensión económica, comunicación e imagen y servicio—, así como también la presencia de valoraciones muy diferentes de estos factores según diversas características sociodemográficas —edad, nivel de estudios, estado civil y renta familiar— y comportamentales —frecuencia de viaje y tipología de producto— de los usuarios.
Palabras Clave: Criterios de elección; Agencias de viajes; MANOVA

The study of choice process in the travel agency sector suffers from scare conceptual and empirical contributions in marketing literature. Thus, this work attempts to identify and to characterize the structure underlying to choice process of holiday-travel agencies. This form, an extensive review of the literature in different contexts —retailers, services and travel agencies— is realised. The empirical support of hypothesis is carried out by a research to users of holiday-travel agencies. This paper identify four underlying factors —functional quality, economic factor, communication and image and service—, and different appraisals of these factors according to several sociodemographic —age, education level, marital status and income— and behavioral —travel frequency and product typology— characteristics of the travel agency users.
Key words: Choice criteria; Travel Agencies; MANOVA